2500点或成调整下一目标

下周趋势 看空

中线趋势 看空

下周区间 2600-2800点

下周热点 无

下周焦点 2695点前期低点能否守住。

□申银万国 钱启敏

本周沪深股市冲高回落，震荡探底，其中虽然一度出现技术性反弹，但在内外因素的冲击下，反弹行情稍纵即逝。从目前看，行情已经重回弱势，后市将继续震荡探底，延续大调整格局。

制约市场的内外负面因素继续存在，包括国际油价持续新高、欧美股市暴跌引发全球共振；光大证券、南车股份等大盘新股排队IPO，加剧投资者对供求关系的担心等。同时，由于反弹夭折，短线参与者悉数被套，使得场外投资者更加谨慎，不敢随意介入以便重蹈覆辙，因此反弹难度增加。

目前看，大调整的格局不变，而且由于市场积弱已久，已经失去自身矫正能力，仅靠上周技术性反弹这样的小修小补，已经无法改变市场的整体趋势，在2800点失守后，大盘将继续向下探底，下一支撑位应该在2500点附近。

当然，由于下周一是6月份的最后交易日，也是基金的上半年结账日，因此周一机构可能会有护盘举动，但随后行情将继续走弱。另外，周五中国石油盘中创出新低，但股价仍较H股高出五成，如未来中国石油再创新低，将使市场重心再下台阶。

下跌趋势没有改变

下周趋势 看空

中线趋势 看空

下周区间 2600-2900点

下周热点 新能源股、业绩预增股。

下周焦点 消息面是否有新的变化。

□信达证券 刘景德

中国股市与国际股市并不总是联动的，国际股市上涨的时候，A股经常没有反应，但当国际股市下跌的时候，A股往往联动下跌，这只能说明A股过于低迷，只要有风吹草动，就可能引发恐慌性抛盘。

从技术走势看，让人担心的是，一旦上证指数创出新低，则大盘可能再下一个台阶，2007年2月6日上证指数的低点2541点，应该对大盘构成一定支撑。现在看来，大盘下跌趋势还是没有改变，每次反弹之后都开始新一轮的下跌，6月27日上证指数最低下探至2723点，离前期低点2695点仅一步之遥。

估计大盘近日创新低的可能性较大，一是6月27日中国石油已经创出新低，可能引起其他蓝筹股的补跌；二是缺乏持续稳定的市场热点，奥运概念股、农业股等题材股的行情比较短暂。

由于加息预期依然存在，因此未来主力机构依然不敢大举建仓。近期大盘逐波回落，投资者屡买屡套，市场信心已经处于崩溃边缘。因此如果没有利好消息刺激，大盘短线难以出现像样的反弹，近日大盘将反复震荡筑底。