下周趋势 看空

    中线趋势 看空

    下周区间 2550-2800点

    下周热点 无

    下周焦点 油价、货币政策、新股发行。

    下周趋势 看空

    中线趋势 看空

    下周区间 2550-2800点

    下周热点 无

    下周焦点 油价、货币政策、新股发行。

    □光大证券 滕印

    本周在技术超跌、舆论偏暖的背景下，有部分资金进场“抄底”并引发市场出现了短暂反弹。但在高油价、外围市场大幅调整、宏观调控从紧预期加强、扩容压力逐步加大等因素的影响下，沪深市场呈现冲高回落、重心继续下移的走势。

    我们认为，尽管市场已经历了八个多月幅度高达56%的大幅调整，但只要基本面因素无实质性改观或强劲的“外力”干预，市场将按照现有的下降通道运行，系统性风险仍有待进一步释放，大盘寻“底”过程仍将延续。

    值得注意的是，本周原油期货价格创下140.39美元新高，除其他因素外，石油输出国组织(OPEC)主席卡利尔关于油价在未来数月最高可能涨至每桶170美元的讲话，加剧了油价涨势。受此影响美股出现暴跌，道指收盘创自2006年9月以来新低。我们认为，高油价引发周边市场调整的传导效应，将继续成为国内市场调整的重要动因，目前看，这一“利空”因素仍在持续释放中。

    另外，五月份CPI数据下降并不能代表CPI出现拐点，PPI上涨创新高的滞后效应将会逐步传导到CPI上。特别是近期国内成品油价格调高后，周小川关于出台更加强硬的政策措施以抑制通胀的讲话，加大了市场对加息的预期。同时，扩容节奏加快的“挤出效应”也对存量资产产生了冲击。

    能否形成二次探底有待观察

    下周趋势 看多

    中线趋势 看多

    下周区间 2650-3000点

    下周热点 超跌、事件性主题投资板块和资产注入板块。

    下周焦点 成交量变化和市场热点。

    □银河证券 易小斌

    本周大盘先扬后抑，继续维持低位剧烈震荡的格局，周一日成交量一度创出调整以来的新地量，之后在资金温和介入下出现了小幅放量，大盘也有所反弹，但周五在周边市场暴跌中再次重挫。由于美国股市创出了次贷危机以来的新低，国内通货膨胀压力和经济增长担忧进一步加剧，使得投资者对后期行情继续看淡，导致大盘继续探底，目前能否形成二次探底还有待观察。

    虽然大小非主动锁定减持期和物价上涨因素，推动了前期调整充分的低价股和农业等事件性题材板块出现了有力反弹，尤其是鼎立股份公布减持承诺后连续四个涨停，但这仅仅是少数行为，对板块和个股的刺激作用较为有限。虽然目前市场已经处在相对安全位置，但大盘要走出底部非一朝一夕之功，投资者还需耐心等待强有力反弹时机的到来。政策性利好的适时出台是大盘强有力反弹的前提，目前观望为主。