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银行对赌黄金价格下跌 推出看空黄金理财产品

2012-03-05 15:33:49

来源:汇通网  



    对于看跌型黄金挂钩产品,只有金价下跌并且达到合同规定的幅度时,才能获得最高收益。

    从2011年8月末黄金出现下跌势头开始,到2011年10月底前,黄金理财产品似乎一直沉寂,鲜有新星出现。不过,2011年末金价出现反弹后,黄金理财产品又开始闻风涌向市场。当许多分析机构纷纷唱多黄金时,招商银行却推出一款以看空黄金为主的理财产品。

    推理财产品看空金价

    招商银行推出的这款挂钩黄金的理财产品,名为“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”,委托期限为3个月。

    记者从“焦点联动系列之黄金表现联动理财计划”说明书中发现,该产品与以往挂钩黄金的理财产品有所不同,只有在观察期内,黄金指标价格的跌幅达到或超过8%,客户才可以获得5.00%的最高预期年收益率;如果在观察期内,黄金指标价格上涨,那么客户获得的年化收益率仅为0.5%,接近于零收益。

    “这款理财产品实际是在对赌金价下跌。”一家中资银行业务经理向记者表示,银行此前发行的挂钩黄金理财产品多数属于看多金价类型或区间型,看跌型的发行很少见。看多金价类型是指理财收益与金价挂钩,国际金价涨幅越大,理财收益率也越高;区间型产品则要参考金价的波动幅度,预先设定一个价格波动区间,一旦金价涨幅或跌幅突破了设定区间,产品到期时不仅收益率较低,更有可能获得零收益或负收益;看跌型则是金价下跌到一定幅度,才可能获得最高收益。

    招行的相关工作人员向记者解释,假设该理财产品的黄金指标价格在期初为1650美元/盎司,那么在观察期内,黄金指标价格曾达到或曾低于1518美元/盎司,则理财收益率为5.0%;假设在观察期内,黄金指标价格从未达到或从未低于1518美元/盎司,且期末价格为1560美元/盎司,因期末价格低于期初价格,理财收益率=(1-期末价格/期初价格)×0.5×100%=2.72%;假设在观察期内,黄金指标价格从未达到或低于1518美元/盎司,且期末价格为1700美元/盎司,因期末价格高于期初价格,理财收益率为0.50%。

    获利机制很像“赌局”

    挂钩黄金的理财产品的预期最高收益率和较低收益率之间,差距通常比较悬殊。当记者咨询时,就有银行客户经理坦言:“这种理财其实就如同一场不会亏本钱的"赌局"。”

    国鑫黄金高级贵金属策略师周英皓认为,近期,金价进入了调整期,在当前基本面不确定因素众多的情况下,短期仍将维持震荡,投资者将面临对金价方向判断的风险。FX168高级金融分析师魏军告诉《投资与理财》记者,对于看跌型黄金挂钩产品,只有金价下跌并且达到合同规定的幅度时,才能获得最高收益。如果是对黄金走势较为熟悉的客户,能够做出较为合理的预期,可以在一定程度上降低这种风险。如果对黄金方向把握不准确的话,很有可能获得最低的收益。

    魏军认为,从2012年黄金走势来看,尽管近期出现了一定幅度调整,但黄金总体依然保持较强的状态。因此,从大方向来看,看跌型产品与黄金走向有背离,投资者面临市场波动风险。

林莎莎

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